26 июля 1993 года в России началась денежная реформа, которая прекратила обращение советских и первых российских денег. Президент Борис Ельцин подписал указ о выпуске новых банкнот Банка России номиналом от 100 до 50 000 рублей. Из-за яркой расцветки и быстрого обесценивания эти купюры прозвали «фантиками». На крупных банкнотах были дополнительные защитные элементы, такие как водяные знаки и краска, светящаяся под ультрафиолетом.
В 1994 году банкноты модифицировали: изменили цвет бумаги и добавили цифры на водяном знаке. Тогда же утвердили банкноту номиналом 100 000 рублей, которая так и не поступила в обращение.
Параллельно велась разработка новых купюр. В 1995 году появились банкноты с видами городов номиналом от 1000 до 100 000 рублей, а в 1997 году выпустили банкноту номиналом 500 000 рублей. В 1998 году провели деноминацию, убрав три нуля. Обмен завершился в 2002 году.
